Dört büyük kulübün bedelli sermaye artışlarıyla ilgili durumlarına ilk yazımda giriş yaptım. Diğer detaylara değineyim... 4 büyükler 2012- 2025 arası yaptıkları bedelli sermaye artışlarıyla mali yatırımcılardan 1 TL’lik nominal hisse senedine karşılık 55.96 TL para tahsil ettiler. Diğer ifadeyle 4 kulübün bedelli sermaye artırım oranları kümüle yüzde 5596 olarak gerçekleşti. Süper Lig’de bedelli sermaye artırımı, özkaynak açığı veren ve zarar eden 4 kulüp için mali yapılarını olumluya döndürebilmekten daha çok, kontrolsüz harcamalarının finansmanına olanak sağlayan sermaye piyasası fon sağlama aracına dönüşmüş vaziyette. Zira, son 5 yılda kulüpler 845 milyon dolar bedelli sermaye artış gelirine ulaşsalar da mali yapılarındaki olumsuzluklar düzelmedi. Bu bağlamda, kulüplerin 31 Mayıs 2025 itibarıyla toplam gider fazlaları, yani gelirlerinin üzerinde harcadıkları paralar 6.9 milyar TL; faaliyetlerini sürdürebilmek için acil bulmaları gereken para tutarı da 11 milyar TL civarında gerçekleşti. Dört kulübün dönem sonu zararları 31 Mayıs 2025 itibarıyla 4.5 milyar TL’ye yaklaştı.
Bedelli sermaye artırımlarından gelen milyarlarca lira, yüz milyonlarca dolar maalesef kulüplerin mali yapılarını güçlendirmek, borçlarını eritmek veya daha sürdürülebilir bir finansal modele geçmek için kullanılmamış; yüksek tutarlı harcamaların, astronomik transferlerin, inanılmaz yüksek maliyetlerdeki oyuncu ücretlerinin finansmanına gitmiş görünüyor. Bedelli sermaye artışları sonucunda, kulüplerin zayıf olan mali yapılarını güçlendirerek rekabet yeteneklerini geliştirmeleri beklenmekteyken, 4 kulüp bu şekilde haksız rekabet üstünlüklerine ulaştı. Söz konusu kulüpler bedelli sermaye artırımlarıyla topladıkları bu ek kaynaklar sayesinde, diğer Anadolu kulüplerinin hayal bile edemeyeceği transferleri yapabilme, çok daha yüksek maaşlar ödeyebilme gücüne kavuştular.
Bedelli sermaye artışından gelen yeni kaynaklar, Süper Lig’de dört kulüp lehine haksız rekabeti dengesiz rekabete dönüştürüp kalıcılaştırdı. Bunu da 4 kulübün bu sezon yüksek bedelli bonservislerden oluşan Süper Lig’deki takım değerlerinde ve bu kadrolarla ulaştıkları lokal sportif performanslarından net olarak görebiliyoruz. Nitekim, dört kulübün toplam takım değerleri Ekim 2025 itibarıyla 868 milyon Avro’ya ulaştı. Bu değer 1.33 milyar Avro olan Süper Lig değerinin yüzde 65’ine karşılık geliyor. Neredeyse Süper Lig kadro değerinin üçte ikisi dört kulübe ait.
